Monday, July 19, 2010

How Big Is The Government?


[NB Anyone not ready for full frontal descriptions of government accounting conventions should look away now]

Just how big is our Big Government?

One of the key measures - the one we quote in our sidebar - is public expenditure as a percentage of GDP. And it is important. Because it shows how much of our national income has been grabbed by politicians to spend as they wish, rather than leaving it with us to spend as we wish.

In the most recent complete year (financial year 2009-10) the Treasury says that percentage was 47.5%, which we have rounded to 48% for the sidebar.

But as several readers have pointed out (most recently Bill D), 48% is significantly lower than some other widely quoted estimates. In particular, the OECD gives a figure around 4-5 percentage points higher, quoting 52.5% for calendar year 2010. Which has the politicos outrageously controlling more of our our income than we do ourselves.

What's more, the OECD's figures show that Britain's politicos have managed to grab a bigger slice of the national pie than the politicos of virtually any other developed country. The average percentage across the OECD is 44.4%, and the only top 10 economy with a higher percentage than us is France (55.9%).

So who's right?

Start with the Treasury. Its figure is calculated by taking what they call Total Managed Expenditure (TME) as a percentage of GDP at market prices. And TME is defined as follows:

"TME is an aggregate drawn from National Accounts. It covers the current and capital expenditure of the public sector, net of some receipts. It therefore includes expenditure of central and local government and also the capital expenditure of public corporations. TME excludes grants and interest payments between parts of the public sector (as it is a consolidated measure) as well as all financial transactions (such as lending). So TME is the expenditure side of the equation that gives public sector net borrowing, a measure of the fiscal stance."
Sounds sensible. In 2009-10, TME was £669.3bn, GDP at market prices was £1408bn, so the public spending ratio was 47.53%.

What about the OECD? Its figure also uses GDP at market prices, but it draws on a different definition of government spending. Instead of TME, it takes the "Total Outlays of General Government", defined as follows:

"The figures for total outlays consist of current outlays plus capital outlays. Current outlays are the sum of current consumption, transfer payments, subsidies and property income paid (including interest payments). Data refer to the general government sector, which is a consolidation of accounts for the central, state and local government plus social security."
So what's the difference between that and the Treasury's measure?

The big difference is clearly that the Treasury's definition of spending is wider. It focuses on the entire public sector, including public corporations (ie nationalised companies), whereas the OECD restricts itself to so called General Government - ie just central and local government, excluding public corporations.

Fine.

Except shouldn't that mean the Treasury's number ends up bigger?

And here we enter the realm of riddles, wrapped in mysteries, inside enigmas. If the Treasury uses a broader definition of spending, you'd expect it to end up with a higher figure for the size of government. So WTF is going on?

Tyler has been scrtching his head about this for some time. He's burrowed into explanatory handbooks, applied his microscope to smallprint footnotes, and even consulted one of Britain's foremost experts on such matters. All to no avail. He's still bemused.

However, a rough explanation is emerging. And it says that the Treasury's version of public spending is seriously understated.

The reason is that the TME measure is not a clean measure of gross spending. It nets off certain receipts to give what is only a net measure of spending. In contrast, the OECD seems to have a much cleaner separation of outlays and receipts. And that probably explains why the OECD gets both a significantly higher figure for spending and a higher figure for receipts.

One example is that TME includes only a relatively small net figure for the annual cost of those notorious unfunded public sector pensions (£3.1bn in 2009-10). But in reality, there is a substantial gross cost, partly offset by the receipt of contributions, and partly offset by non-recognition of the true annual cost accrual. And according to Table D1 in PESA 2010, these two items together reduced the pensions cost included in TME by £37.6bn (net of pensions in payment).

Which is very interesting. Because £37.6bn is equivalent to nearly 3% of GDP - in other words, the bulk of the unexplained gap between the Treasury and OECD estimates for the share of public spending in GDP.

Bottom line?

We are switching our source for the size of government from the Treasury to the OECD. As a result our sidebar number increases from 48% to 52%.

At a stroke our Big Government just got even bigger.

PS Very interested in hearing from anyone who thinks Tyler's got this wrong, especially if they can explain the difference between the Treasury and OECD calculations.

3 comments:

  1. Bạn đang kinh doanh shop. Bạn muốn tìm nơi nhận giao hàng cho shop online. Bạn muốn sử dụng dịch vụ giao hàng nhanh hà nội. Nhưng lại có khách hàng của bạn muốn bạn phải giao hàng thu tiền tận nơi.
    Vậy là sao để có thể thu tiền khi bạn không thể đến tận nơi để giao hàng cho khách. Hãy đến với Proship chúng tôi, bạn sẽ giải quyết được những khúc mắc của bạn. Ngoài ra chúng tôi còn có các dịch vụ cho thuê kho như cho thuê kho tại quận 10. Đây là một trong số những kho hàng đáp ứng tiêu chuẩn thực hành tốt bảo quản thuốc.

    ReplyDelete
  2. Collagen là thành phần giúp da chống lại quá trình lão hóa và giúp trẻ hóa làn da những thực phẩm chứa nhiều collagen sẽ giúp bạn dể dàng bổ sung collagen vào cơ thể.Mất ngủ hiện nay đang diễn ra một cách nhanh chóng , ở mọi lứa tuổi khác nhau , bị mất ngủ phải làm sao ? Bị mất ngủ nên dùng thuốc hoặc đến gặp bác sĩ điều trị. Cách làm kem trắng da không phải là khó , sau đây là công thức kem trộn trắng da toàn thân dể dàng và đơn giản , bạn có thể làm tại nhà. Trí nhở tốt là mon muốn của hầu hết mọi người , vậy làm thế nào để có trí nhớ tốt ? Có nhiều cách đơn giản giúp bạn làm được điều đó. Giảm cân hiện nay đang là một xu hướng của mọi người , đặc biệt là phái nữ. Để giảm cân cấp tốc 1 tuần không quá khó, nên có một chế độ tập luyện và ăn uống một cách khoa học và có lộ trình sẽ giảm cân được. Gan là bộ phận giúp cơ thể lóc các độc tốt torng cơ thể , uống gì mát gan đẹp da ? Có nhiều thức uống không chỉ giúp đẹp da mà còn giúp mát gan.

    ReplyDelete
  3. Có làn da trắng là mong ước của mọi cô gái , sản phẩm thuốc ivory caps giúp làm trắng da toàn thân ngoài ra bạn cũng có thể sử dụng các loại loai kem chong nang tot nhat. Ngoài ra nếu bạn muốn làn da luôn tươi trẻ thì nên dùng my pham sakura nhat ban như kem duong da chong lao hoa sakura giúp làn da luôn trẻ đẹp xóa các nếp nhăn. Cách thuoc herba vixmen an toàn và hiệu quả bằng herba vixmen , vậy thuoc herba vixmen mua o dau , có an toàn không và mua ở đâu sẽ được cho biết sau đây. Sản phẩm giúp bà bầu và thai nhi như nature made prenatal sẽ bổ sung chất dinh dưỡng cho cả bà bầu và thai nhi.

    ReplyDelete