Thursday, June 24, 2010

Deeper In Debt

Keep this handy - you're still going to need it

For yesterday's TPA budget presentation we updated some of our previous charts on projected government debt interest.

As we know, in the run-up to the emergency budget, Cam quite rightly highlighted the fact that Labour's plans involved debt interest escalating to an eye-watering £70bn pa by 2014-15 - nearly £3 grand per family. Unfortunately, although George's budget has reduced that a bit, in the overall scale of things you'd hardly notice:

By 2015-16, debt interest is still forecast to be running at £68bn pa. Which is hardly surprising, given that even after George's tough budget, government debt still goes on increasing in each and every year of the forecast period.

But at least George's budget secured the all-important confidence of the markets. Gilts strengthened further (ie the interest rate on government debt fell), sterling rallied, and two of the major credit rating agencies immediately indicated that the UK's AAA rating was now safe. Which is a big win because it means that even higher debt servicing costs resulting from higher gilt yields now look less likely.

Unfortunately, we can't rule it out entirely. Even if the UK is now viewed once again as a safe haven for international bond investors, taking a 3-4 year view it's quite likely that interest rates around the world will move higher from their current historically low levels. And we will not be immune. So just as a reminder, here's how HMG's debt interest bill looks under three alternative scenarios with gilt yields 1%, 2%, and 3% above the rates assumed by HMT in the budget:

As we can see, with gilt yields 3% higher than the HMT assumption, debt interest costs are nearly £90bn pa by 2015-16. And that would be more or less equal to the entire education budget this year.

Finally, it's worth noting that, despite George's efforts, within a couple of years the escalating cost of government debt interest will still mean the average family will be paying more in tax to cover it than it's having to pay in interest on its own mortgage:


  1. Bạn đang kinh doanh shop. Bạn muốn tìm nơi nhận giao hàng cho shop online. Bạn muốn sử dụng dịch vụ giao hàng nhanh hà nội. Nhưng lại có khách hàng của bạn muốn bạn phải giao hàng thu tiền tận nơi.
    Vậy là sao để có thể thu tiền khi bạn không thể đến tận nơi để giao hàng cho khách. Hãy đến với Proship chúng tôi, bạn sẽ giải quyết được những khúc mắc của bạn. Ngoài ra chúng tôi còn có các dịch vụ cho thuê kho như cho thuê kho tại quận 10. Đây là một trong số những kho hàng đáp ứng tiêu chuẩn thực hành tốt bảo quản thuốc.

  2. Giảm cân có nhiều cách , nhưng cách giảm cân bằng ăn các loại thức ăn được nhiều người dùng đến , món ăn giúp giảm cân, thực đơn giảm cân cấp tốc sẽ giúp bạn có được thân hình đẹp và thon gọn. Khó ngủ hiện nay đang gặp phải ở rất nhiều người , cả già và trẻ .bi kho ngu phai lam sao ? Có nhiều cách trị khó ngủ .Gan là bộ phận lọc các chất độc trong cơ thể người , chính vì vậy việc giải độc gan rất quan trọng . thuốc giải độc gan tốt sẽ giúp bạn có được gan khỏe mạnh . Collagen giúp trẻ hóa làn da và ngăn ngừa các nếp nhăn , kéo dài tuổi thanh xuân, thực phẩm có nhiều collagen sẽ giúp bạn có được làn da đẹp và trẻ mỗi ngày . Ăn các loại các thực phẩm tốt cho mắt sẽ giúp mắt sáng và khỏe mạnh hơn.

  3. eToro is the ultimate forex trading platform for novice and pro traders.