Wednesday, April 07, 2010

Throttling The Goose


Wake up Polly

According to the Office for National Statistics, the richest 10% of households pay a quarter of all personal taxes (including income tax, National Insurance, VAT, Council Tax, and sin duties).

Good thing too, you say - they're rich, so they can afford it.

And you do have a point. Especially when you consider that this richest 10% get 30% of all the income (ie households original income, before taxing account of tax and welfare benefits).

But then again, these rich households contain the very people we're going to need to drag Britain out of the mire. The contain the entrepreneurs, the high skill professionals, and yes, the bankers, on whom we will depend to create the wealth of the future. Which means we need to be very careful before whacking them with yet higher taxes.

Unfortunately, as you may know, yesterday saw the introduction of the new 50p tax rate for everyone getting over £150 grand pa. It also saw the abolition of the tax-free persconal allowance for anyone getting more than £100 grand (the allowance is progressively clawed back as income rises above £100k, imposing an effective 61% tax band between £100k and £113k).

It's certainly not the way to get the economy moving again. But the really stupid thing is that it's most unlikely to raise any additional tax revenue (see this blog). Indeed, by encouraging high earners to rearrange their affairs in order to avoid the tax, it could easily reduce revenue.

Just as a reminder, when Thatcher's government cut the top rate of income tax, it substantially increased payments from top taxpayers. In 1979, the top rate was cut from Labour's lunatic 83% down to a somewhat saner 60%, and then in 1988 it was cut again to 40%. And the share of income tax paid by the top 1% of taxpayers virtually doubled, from 11% in 1978-79 up to 21% by the 1990s.

For future reference here are the figures (including the proportion of tax paid by the top 10%):



To summarise, history tells us that cutting top income tax rates increases the amount of tax paid by the rich.

HMRC estimates that nearly three-quarters of all income tax last year was paid by the richest 25%. We have now put that in serious jeopardy.

So why hasn't multi-millionaire Dave Cam pledged to reverse Labour's top tax increases?

Don't be daft - you know why.

We'll just have to hope that really he does understands the damage it will do, and somehow finds the courage to reverse it as soon as he gets his feet under the desk.

3 comments:

  1. Bạn cần tìm đối tác vận chuyển hàng hóa? Bạn muốn sử dụng dịch vụ chuyển phát nhanh trong nước để gửi hàng đi nhanh nhất. Chẳng hạn bạn muốn chuyển phát nhanh hà nội cần phải tìm công ty nào?
    Hãy đến với Proship chúng tôi nếu bạn cần sử dụng các dịch vụ vận chuyển. Các dịch vụ chúng tôi đang cung cấp có thể kể đến như ship hàng nội thành Hà Nội, ký gửi hàng hóa, giao hàng nhanh, ship hàng nội thành tphcm.

    ReplyDelete
  2. Giảm cân có nhiều cách , nhưng cách giảm cân bằng ăn các loại thức ăn được nhiều người dùng đến , món ăn giúp giảm cân, thực đơn giảm cân cấp tốc sẽ giúp bạn có được thân hình đẹp và thon gọn. Khó ngủ hiện nay đang gặp phải ở rất nhiều người , cả già và trẻ .bi kho ngu phai lam sao ? Có nhiều cách trị khó ngủ .Gan là bộ phận lọc các chất độc trong cơ thể người , chính vì vậy việc giải độc gan rất quan trọng . thuốc giải độc gan tốt sẽ giúp bạn có được gan khỏe mạnh . Collagen giúp trẻ hóa làn da và ngăn ngừa các nếp nhăn , kéo dài tuổi thanh xuân, thực phẩm có nhiều collagen sẽ giúp bạn có được làn da đẹp và trẻ mỗi ngày . Ăn các loại các thực phẩm tốt cho mắt sẽ giúp mắt sáng và khỏe mạnh hơn.

    ReplyDelete
  3. Kênh thông tin mua bán nhà đất tại Việt Nam , nếu bạn muốn mua hay bán nhà đất thì chỉ cần vào đây , chúng tôi sẽ cho mọi người biết về tin của bạn, bán đất tphcm, bán đất gò vấp, bán đất thủ đức, bán đất tân phú, bán đất quận 9 . Còn chần chờ gì nữa , hãy đăng tin mua bán nhà đất nhanh nhanh . Bạn đang phân vân không biết phải chúc đám cưới bạn mình như thế nào thì bạn có thể tham khảo lời chúc đám cưới hay, in thiep cuoi gia re, lời chúc đám cưới hay hay o day .

    ReplyDelete