Monday, December 08, 2008

Servicing Gordo


The real picture is even worse


The Pre-Budget Statement showed us just how enormous Brown's credit card bill now is. Yet Labour commentators like to suggest we shouldn't freak because the pain can be pushed off into the far distant yonder.

Needless to say, that's total bilge. As we can immediately see by considering our prospective annual debt servicing burden.

First, there's the interest on our official government debt. According to Darling's Pre-Budget Report (PBR), that will increase from £30.8bn in 2008-09, up to £40bn in 2010-11. Assuming the same average interest rate applies thereafter, his debt projection implies interest payments increase to £51.5bn pa by 2013-14.

Second, there are the contractural payments under PFI contracts - debt servicing in all but name. According to the PBR, they will increase from £8.2bn this year, to £10.2bn in 2013-14.

And third, there are the payments of those unfunded public service pensions - a huge undeclared debt which is generating a rapidly escalating annual payment bill. The PBR shows these pension payments increase from £22bn this year, to £24.1bn in 2010-11, and we estimate he's building in a further increase to £27bn - £28bn pa by 2013-14.

So adding these three debt servicing streams together, we are looking at a cost increase from around £60bn this year to around £90bn in 2013-14 - a whopping 50% jump in just five years.

And just to put that in perspective, to pay for an extra £30bn pa of debt servicing will require an increase of 6p in the standard rate of income tax.

But even worse than that, these numbers are based on Brown/Darling's highly optimistic PBR assumptions on economic growth. And they take no account of the debt issued to pay for bank bailouts. Factoring in more realistic assumptions cranks up the debt servicing numbers even more.

According to BOM's supercomputing fag packet, by 2013-14 merely servicing Gordo's debt will be costing us well over £100bn pa. Or £4 grand pa for every single household in the country.

And you know the very worst bit?

The debt itself will still be growing. There is as yet no credible plan for reducing - or even stabilising - it.

3 comments:

  1. Bạn muốn sử dụng dịch vụ ship hàng toàn quốc. Bạn đang tìm nơi có nhận giao hàng nội thành.
    Hãy đến với Proship chúng tôi với các dịch vụ vận chuyển đang cung cấp như: gửi hàng ra hà nội, gửi hàng đi nha trang, ký gửi hàng hóa, gui hang di da nang.
    Ngoài ra khi bạn cần chuyển phát nhanh hãy sử dụng dịch vụ chuyển phát nhanh trong nước của chúng tôi.

    ReplyDelete
  2. Tóc rụng nhiều ở nam giới hiện nay đang ngày càng tăng , cách mọc tóc nhanh cho nam mà vừa an toàn vừa nhanh . Mất ngủ trong khi mang thai có nguyên nhân mất ngủ khi mang thai , đan phần là do lắng dẫn đến tính trạng mất ngủ này . mất ngủ có ảnh hưởng đến thai nhi không là câu hỏi mà khá nhiều người đặt ra. Đau mắt đỏ là bệnh rất dể lây lan , ngoài cách điều trị thì dinh dưỡng cũng rất quan trọng , đau mắt đỏ kiêng ăn những gì ? Kiêng các món cay , mỡ động vậy , rượu , thuốc lá ,.. Bệnh thiếu máu não có nhiều nguyên nhân bệnh thiếu máu não và cách điều trị hiệu quả nên gặp bác sĩ là tốt nhất.

    ReplyDelete
  3. Sâm AlipasSâm angela là những sản phẩm hỗ trợ sinh lý khá tốt trên thị trường thế giới dành cho cả nam và nữ.
    Muốn có làn da đẹp và mạnh khỏe nên sử dụng những sản phẩm collagen tốt nhất hiện nay như: collagen trà xanh
    hanamai fish collagen
    collagen de happy
    collagen shiseido enrichedcollagen nitta
    Maihada collagen
    và sử dụng phương pháp thay da mặt sinh học

    ReplyDelete