Wednesday, November 26, 2008

Are We Bust?

He's after your wallet

On Monday, Tyler was so shell-shocked by the afternoon's financial revelations he went down with a nasty dose of something, almost certainly Publicus Debitum Gravis. But after he'd taken to his bed, Mrs T made the mistake of watching a late night horrorshow with Niall Ferguson. In graphic detail, the Prof described how a breed of reptilian replicant humanoids, known as politicos, routinely suck the lifeblood out of their innocent citizens, and if left unchecked will destroy the very fabric of civilization. Mrs T was scared to death.

In case you don't know it, the Argentine debt crisis is a hideous tale of grossly mis-managed public finances leading to ballooning public debt. Debt that spirals way beyond the long-term servicing capacity of the state. Hyperinflation ensues. Governments fall. The currency collapses, credit is cut off, and barter replaces cash. Nobody wants to hold the national currency and bank accounts are emptied. Then things get really nasty. In 2001, the Argentine government froze/confiscated all bank accounts. Riots in the streets. The economy died. Over 50% of the population sank below the poverty line.


And the Icelandic version of the tale may well turn out even worse - each and every one of Iceland's citizens are now liable for well over £100 grand of public debt, all denominated in foreign currency. There is no credible plan for repaying it, and Iceland's credit is effectively worthless.

Could it happen to us? asked an edgy Mrs T. Because if so, let's get the gold now and bury it in the garden. And buy some shooters.

A good point.

Then yesterday, longtime BOM correspondent HJ sent a link to a US consumer credit blog, which has calculated a startling comparison of indebtedness. Specifically, it has applied a standard consumer credit ratio - the ratio of debt to income - to the whole economy. It has worked out an "effective net worth per citizen", and it finds we are horrifically worse than any other major economy:

Now of course, we economic sophisticates could come up with all manner of arguments as to why the straight difference between external debt and annual income is totally meaningless. But in today's circs, we can't seem to think what the arguments are, mainly because we're spending most of our time in bed hiding under the duvet.

So what will happen? How on earth are we going to pay down all this debt?

I'll tell you - tax.

Tax, tax, tax, and more tax.

We will be working for the government's creditors. Just like after WW2. A new age of austerity.

And to get a sighting shot on how bad it will be, consider the Chancellor's own forecasts. Despite their ludicrous optimism, it turns out that half of the income growth he reckons we'll get post-2010 will go in tax. Bang. Just like that. He forecasts a c £350m pa increase in money GDP, and an increase in tax of c £175bn pa.

I've instructed Mrs T to stick to Desperate Housewives in future.


  1. Bạn muốn sử dụng dịch vụ ship hàng toàn quốc. Bạn đang tìm nơi có nhận giao hàng nội thành.
    Hãy đến với Proship chúng tôi với các dịch vụ vận chuyển đang cung cấp như: gửi hàng ra hà nội, gửi hàng đi nha trang, ký gửi hàng hóa, gui hang di da nang.
    Ngoài ra khi bạn cần chuyển phát nhanh hãy sử dụng dịch vụ chuyển phát nhanh trong nước của chúng tôi.

  2. Tóc rụng nhiều ở nam giới hiện nay đang ngày càng tăng , cách mọc tóc nhanh cho nam mà vừa an toàn vừa nhanh . Mất ngủ trong khi mang thai có nguyên nhân mất ngủ khi mang thai , đan phần là do lắng dẫn đến tính trạng mất ngủ này . mất ngủ có ảnh hưởng đến thai nhi không là câu hỏi mà khá nhiều người đặt ra. Đau mắt đỏ là bệnh rất dể lây lan , ngoài cách điều trị thì dinh dưỡng cũng rất quan trọng , đau mắt đỏ kiêng ăn những gì ? Kiêng các món cay , mỡ động vậy , rượu , thuốc lá ,.. Bệnh thiếu máu não có nhiều nguyên nhân bệnh thiếu máu não và cách điều trị hiệu quả nên gặp bác sĩ là tốt nhất.

  3. This comment has been removed by the author.

  4. Là một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực vận tải logistics, Indochina Post tự tin là đối tác vận tải tin cậy của quý khách hàng.
    Đặc biệt
    Từ Hà Nội, Indochina Post chuyên cung cấp dịch vụ chuyển phát nhanh giấy tờ, bưu phẩm tới toàn bộ tỉnh thành của Thái Lan: chuyển phát nhanh từ Hà Nội đi Thái Lan , chuyển phát nhanh từ Hà Nội đi Thái-Bangkok , chuyển phát nhanh từ Hà Nội đi Thái-Nakhon Ratchasimakorat , chuyển phát nhanh từ Hà Nội đi Thái-Ubon Ratchathani , chuyển phát nhanh từ Hà Nội đi Thái-Khon Kaen , chuyển phát nhanh từ Hà Nội đi Thái-Buri Ram , chuyể n phát nhanh từ Hà Nội đi Thái-Udon Thani , chuyển phát nhanh từ Hà Nội đi Thái-Sisaket.