Friday, October 10, 2008

Maxxed



How Gordo maxxed us out

Brown keeps telling us Armageddon arrived out of a clear blue sky, and is all the fault of those damned yanks. Does anyone actually believe that?

We and many others have long gone on about how much debt we've run up over the last decade, and how there would have to be a reckoning. True, we've been shocked by the speed and ferocity of the collapse - we'd expected a lingering 70s-style decade of jobless joylessness - but a reckoning there had to be.

And we in the UK are set to suffer a worse reckoning than most other major developed economies, because we have been far more reckless than them in maxxing the credit cards.

The IMF has just published some striking charts showing how we compare.

The first shows household debt relative to household disposable income:

So on the IMF's analysis, UK households come out as the most indebted: more indebted than households in other major European economies, and actually worse than profligate US households. And just compare us to those prudent Germans, who have reduced their debt.

Turning to our wobbling banks, a key issue is how much capital they have to support their lending - the more the better. But once again, we come out worse than other countries.

The following chart shows two key measures of capital adequacy, and on both, higher is better. Yet on both we currently stack up very badly against both the American and European banks. As the chart shows, our banks need to increase their capital ratios by about one-third to get back into the comfort zone.


So when Gordo tells us the problem has blown in from across the Atlantic, he's being more than a little economical.

True, had the global debt bubble continued for ever, we might not have had a problem. But that's what's known as the Cloud Cuckoo Scenario.

The real issue was always how we were going to fare when the global music stopped. And there, his, ahem, "stewardship" has left us with a major problem.

For taxpayers the outlook is bleak. Because suddenly, we're not only shouldering that £1.8 trillion of on and off-balance sheet government debt (eg see this blog), but we're now effectively guaranteeing all our commercial bank debt. And that amounts to a staggering total of... gulp... no... can this be right? £6.6 trillion.

Or over four times our annual GDP.

2 comments:

  1. Bạn đang tìm nơi giao hang nhanh. Bạn là chủ shop online và đang cần nơi có dịch vụ giao hàng tận nhà cho shop online. Để bạn có thể nhờ gửi hàng cho khách của bạn.
    Ngoài ra bạn còn có thể cần đến dịch vụ giao hàng thu tiền hộ. Vì có 1 số khách củ bạn thích lựa chọn dịch vụ giao hàng tận nơi rồi thu tiền. Vì khách hàng theo thói quen thấy hàng mới trả tiền.
    Nên đây chính là dịch vụ được rất nhiều khách hàng sử dụng. Ngoài ra chúng tôi còn tìm đối tác vận chuyển để phát triển trở thành liên minh vận chuyển lớn mạnh nhất Việt Nam.

    ReplyDelete
  2. Tóc rụng nhiều ở nam giới hiện nay đang ngày càng tăng , cách mọc tóc nhanh cho nam mà vừa an toàn vừa nhanh . Mất ngủ trong khi mang thai có nguyên nhân mất ngủ khi mang thai , đan phần là do lắng dẫn đến tính trạng mất ngủ này . mất ngủ có ảnh hưởng đến thai nhi không là câu hỏi mà khá nhiều người đặt ra. Đau mắt đỏ là bệnh rất dể lây lan , ngoài cách điều trị thì dinh dưỡng cũng rất quan trọng , đau mắt đỏ kiêng ăn những gì ? Kiêng các món cay , mỡ động vậy , rượu , thuốc lá ,.. Bệnh thiếu máu não có nhiều nguyên nhân bệnh thiếu máu não và cách điều trị hiệu quả nên gặp bác sĩ là tốt nhất.

    ReplyDelete