Thursday, March 13, 2008

A Systematic Lie


Honest idiots are never this wrong


I've just listened to Darling being interviewed on BBC R4 Today. In fairness to Evan Davis, he had a good go at forcing the Chancellor to admit his borrowing forecasts are wildly optimistic and asked why anyone should believe them?

Naturally Darling declined to answer, wittering on instead about how the world is very difficult and it is right to blah blah blah.

But Reform's table above tells us all we need to know. It shows how each of the last five years has produced a borrowing outturn up to 9 times higher than the initial government estimate.

One possibility is incompetence, but blind incompetence would surely have produced a random pattern of errors. Moreover this has been a period where growth has turned out stronger than most expected, so if anything, future borrowing should have been overestimated.

No, the forecasts have been systematically massaged down throughout the whole period, and the massaging is almost certainly even worse in this Budget.

As an ex-HMT budget forecaster myself, I find this very depressing. Treasury forecasts of the public finances used to be lily-white... well, white, anyway. They have always turned out over or under (public borrowing is the difference between two Very Large Numbers), but they were not sytematically biased.

Responsibility for public finance forecasts should be taken away from the Treasury. We desperately need an independent Office of the Budget, modelled on the National Audit Office, and charged with producing non-partisan forecasts and analyses of public sector revenues, expenditure, borrowing, and debt.

Tyler hereby volunteers to be its first head.

PS This is the second time I've heard a Today finance/economics interview conducted by one of the anchors but with Davis chipping in some more informed follow-up questions. It works much better than the usual set-up where the interviewer simply doesn't know enough to pursue the lies. Let's hope Davis develops this when he joins Today full-time. We might even overlook those nipple rings.

2 comments:

  1. Kênh thông tin mua bán nhà đất tại Việt Nam , nếu bạn muốn mua hay bán nhà đất thì chỉ cần vào đây , chúng tôi sẽ cho mọi người biết về tin của bạn,rao vat nha dat bán đất tphcm, bán đất gò vấp, bán đất thủ đức, bán đất tân phú, bán đất quận 9 . Còn chần chờ gì nữa , hãy đăng tin mua bán nhà đất nhanh nhanh . Bạn đang phân vân không biết phải chúc đám cưới bạn mình như thế nào thì bạn có thể tham khảo lời chúc đám cưới hay, in thiep cuoi gia re, lời chúc đám cưới hay hay o day .

    ReplyDelete
  2. Bạn cần giao hàng đến cho khách. Bạn cần tìm sử dụng dịch vụ giao hàng tận nơi. Yêu cầu của bạn về chất lượng và giá cả rất khắc khe. Đa số các công ty khác đều không làm bạn hài lòng.
    Hãy đến với Proship chúng tôi, đảm bảo bạn sẽ hài lòng. Với các dịch vụ vận chuyển như: chuyển hàng ra đà nẵng, cho thuê kho bãi, ký gửi hàng hóa, chuyển hàng đi Hà Nội.
    Đặc biệt hệ thống kho của chúng tôi đều thực hành tốt bảo quản thuốc tốt và đạt chuẩn gsp. Hãy thử sử dụng dịch vụ đảm bảo bạn sẽ hài lòng.

    ReplyDelete