Monday, February 25, 2008

NHS Pensions


The TaxPayers' Alliance latest Research Note is on NHS pensions. Focusing on top pensions they find:
  • 8,500 retired NHS staff have retirement benefits worth £1 million
  • Total bill for these is £8.5 billion

Let's recap on how these pensions work:

  1. They are unfunded- there is absolutely no money invested to back them and the entire future burden will fall on taxpayers
  2. Pensionable age is generally 60 rather than 65 as is normal in the private sector
  3. Public pensions are still almost entirely final salary, rather than the money purchase plans now almost universal in the private sector (thanks to G Brown's great pension dividends grab)
  4. Public pensions are fully protected against future inflation, unlike almost all pensions in the private sector

The TPA's actuarial advisor Terry Arthur walks us though the calculations: 8,500 retired NHS employees in England and Wales are currently receiving an index-linked pension of at least £33,000 pa; the cost of an index-linked annuity of £1 pa for an annuitant currently aged 60 (with a 50% pension for a surviving spouse) is £26; 26 times £33,000 equals £858,000; add in the entitlement to a three-times lump sum on retirement (£99K) brings that up to £957,000; round up to £1m to take account of the fact that many of these people are actually getting more than a £33,000 pension.

It's a lorra lorra money.

The story is covered by the Telegraph here and Mail here.

PS Not all NHS pensions are equal. A GP can expect to get a 50% pension based on career average earnings after 40 years service, but few will achieve that. In contrast, senior DoH mandarins can easily put in 40 years, after which they now get a two-thirds pension.

3 comments:

  1. Kênh thông tin mua bán nhà đất tại Việt Nam , nếu bạn muốn mua hay bán nhà đất thì chỉ cần vào đây , chúng tôi sẽ cho mọi người biết về tin của bạn,rao vat nha dat bán đất tphcm, bán đất gò vấp, bán đất thủ đức, bán đất tân phú, bán đất quận 9 . Còn chần chờ gì nữa , hãy đăng tin mua bán nhà đất nhanh nhanh . Bạn đang phân vân không biết phải chúc đám cưới bạn mình như thế nào thì bạn có thể tham khảo lời chúc đám cưới hay, in thiep cuoi gia re, lời chúc đám cưới hay hay o day .

    ReplyDelete
  2. Cần dịch vụ giao hàng? Bạn có số lượng lớn hàng hóa và cần thuê xe tải chở hàng tphcm để vận chuyển đi. Nhưng bạn cần phải xem qua bảng giá cước vận chuyển xe tải để đảm bảo giá cả hợp lý.
    Hãy đến với Proship chúng tôi bạn sẽ được thỏa mãn yêu cầu đó. Chúng tôi cung cấp các dịch vụ như chuyển phát nhanh giá rẻ nhất, cho thuê kho bãi đạt tiêu chuẩn bảo quản thuốc tốt gsp. Hãy liên hệ với chúng tôi khi bạn cần nhé.

    ReplyDelete
  3. Các sản phẩm collagen tốt nhất trên thị trường hiện nay. Chúng tôi, muathuoctot chuyên cung cấp những sản phẩm collagen tốt nhất, giá thành cạnh tranh nhất, đảm bảo 100% hàng thật chất lượng.
    Những sản phẩm bán chạy nhất của chúng tôi collagen trà xanh, collagen fish, collagen de happy 10000, collagen enriched, collagen nitta gelatin, collagen maihada

    ReplyDelete