Wednesday, February 27, 2008

Forsyth On Funding Tax Cuts


Where to in a downturn?

When Lord Forsyth's Tax Commission reported 18 months ago, it called for tax cuts amounting to £21bn. Ed Balls and the BBC immediately savaged it: "same old Tories - same old destroying the NHS - same old killing babies and pensioners in the street" etc etc etc (eg see this blog). George Osborne hastily caved in, distancing himself from the Report, and pronouncing:

“We will not be promising reductions in taxation at the election. Any changes in taxes will be revenue-neutral.”

Yesterday Forsyth himself came back with an excellent speech at the IEA. The speech tackles head on the issue of how an incoming Tory government could fund such cuts.

First, he points out that cuts in tax rates do not necessarily mean proportionately smaller tax revenues. You don't have to believe in Voodoo Economics to understand the by now considerable evidence to show that lower tax rates increase GDP (see many previous blogs), which increases the tax base and naturally boosts revenues. There is also considerable evidence that lower rates generate less tax avoidance/evasion.

Forsyth quotes a number of US studies supporting these effects, including the work of surefire future Nobel laureate Prof Martin Feldstein. That concluded a 1 percentage point cut in personal marginal tax rates leads to an increase in taxable income by up to 2%. Which at current UK tax rates, suggests around two-thirds of the revenue foregone by cutting rates would be recouped via a revenue boost. And that's without considering longer term "dynamic" effects in lifting GDP growth.

Second, tax cuts can be funded by containing the growth of public expenditure, and yesterday Forsyth suggested holding real growth to 1.5% pa during the first Parliament. He says:

"Matching Labour’s plans to increase spending by 2.1 per cent a year in real terms for the next three years was a mistake, but one which the Conservative Party is unlikely to have to implement as the Prime Minister will almost certainly go to the wire before calling a General Election. Far more important is whether any subsequent pledges to match the Government’s spending plans are made – if they are, they tie the Party into spending promises that could mean higher taxes or higher borrowing in a downturn."

BOM has long favoured the adoption of a third fiscal rule to contain the size of government (see eg here), so we wholeheartedly support Forsyth's call for an explicit upfront commitment. As he points out, 1.5% pa spending growth over a Parliament would almost certainly be enough to finance the whole of his proposed £21bn of tax cuts. And without destroying the NHS.

Finally, he takes a good whack at the slippery Balls:

"Ed Balls is quite simply wrong – the price of not reforming our tax system is too great. Britain’s economy cannot continue to perform under the increasing burden of a higher, more complex, more uncertain and more unfair tax system. Political will and courage are now needed to grasp the nettle of reform."


PS ConservativeHome's spending campaign is getting more and more traction. Well done Tim and Sam- keep it up.

4 comments:

  1. Kênh thông tin mua bán nhà đất tại Việt Nam , nếu bạn muốn mua hay bán nhà đất thì chỉ cần vào đây , chúng tôi sẽ cho mọi người biết về tin của bạn,rao vat nha dat bán đất tphcm, bán đất gò vấp, bán đất thủ đức, bán đất tân phú, bán đất quận 9 . Còn chần chờ gì nữa , hãy đăng tin mua bán nhà đất nhanh nhanh . Bạn đang phân vân không biết phải chúc đám cưới bạn mình như thế nào thì bạn có thể tham khảo lời chúc đám cưới hay, in thiep cuoi gia re, lời chúc đám cưới hay hay o day .

    ReplyDelete
  2. Cần dịch vụ giao hàng? Bạn có số lượng lớn hàng hóa và cần thuê xe tải chở hàng tphcm để vận chuyển đi. Nhưng bạn cần phải xem qua bảng giá cước vận chuyển xe tải để đảm bảo giá cả hợp lý.
    Hãy đến với Proship chúng tôi bạn sẽ được thỏa mãn yêu cầu đó. Chúng tôi cung cấp các dịch vụ như chuyển phát nhanh giá rẻ nhất, cho thuê kho bãi đạt tiêu chuẩn bảo quản thuốc tốt gsp. Hãy liên hệ với chúng tôi khi bạn cần nhé.

    ReplyDelete
  3. Nhưng tiện nghi mà vẫn đảm bảo được tính thiet ke noi that showroom thẩm mỹ và phù hợp với điều kiện phong thủy thì không phải ai thiet ke noi that biet thu cũng làm được. Tọa lạc trong một không gian thiet ke noi that nha ong khiêm tốn nhưng vẻ đẹp ngôi nhà của một vị giáo sư ở quận Phú Nhuận thiet ke noi that phong ngu lại không hề khiêm nhường chút nào. Loại bỏ những đồ vật kích thước lớn hay những đồ lặt vặt vì trong thiết kế không gian Nhật chú trong tính đơn giản. Tận dụng tính năng sản phẩm thiet ke noi that nha hang đơn giản, không họa tiết. Mỗi nhà phố ra đời đều có một thiet ke noi that chung cu nội thất khác nhau, muôn hình muôn thiet ke noi that can ho vẻ nhà đã góp phần làm giàu thêm thiet ke noi that van phong nội thất nhà phố Việt Nam. Một không gian sống thiet ke noi that phong khach tiện nghi là thiet ke noi that shop điều mà ai cũng mơ ước.

    ---------------------------------------------------------------

    Nếu không gian nội thất tu van thiet ke noi that là vẻ đẹp của ngôi nhà thì ánh sáng là thần thái của ngôi nhà đó, một ngôi nhà thiet ke noi that can ho chung cu có ánh sáng tối hay không phù hợp thì vẻ đẹp của thiết kế chung cư nó sẽ không được tỏa sáng và thiết kế nhà hàng ngược lại. Cách chọn ánh sáng và màu sơn trong thiết kế nội thất ... Diện tích cho phòng ngủ khá nhỏ, không có chỗ bày biện nhiều thứ như thêm một bàn trà trong phòng ngủ. Căn hộ hai tầng thiet ke noi that nha hang dùng nhiều cây xanh điểm nhấn nha dep là cây cau, chum nước giản dị thiet ke van phong như miền quê làm những cảm giác thiet ke showroom kỷ niệm tuổi thơ bất chợt ùa về. Phòng khách thiet ke phong ngu là không gian dành cho nhiều thiet ke phong bep hoạt động, sinh hoạt do đó cần khá nhiều nha dep 2016 đồ đạc và vật dụng trang trí. Vì vậy khi thiet ke noi that lounge bạn cần sắp xếp mọi thứ theo một thiet ke shop trật tự hợp lý, khoa học để đạt được sự đẹp mắt, hài hòa, cân đối thiet ke can ho tuyệt vời nhất.

    ReplyDelete
  4. LÀM BẰNG CHẢO (chiên)
    Nguyên liệu làm heo quay: hoc nau an o dau
    – 300g thịt ba chỉ
    – 1/2 gói ngũ vị hương bun rieu cua – 1 củ tỏi (bào nhuyễn)
    – 10ml rượu trắng
    – 10ml giấm
    – Đường, muối, hạt tiêu cach lam banh trang tron Cách làm heo quay:
    – Trộn đều hỗn hợp muối, đường, hạt tiêu, ngũ vị hương, tỏi bào, rượu trắng lại với nhau để làm thành gia vị tẩm ướp.
    – Xoa đều gia vị ướp lên bề mặt của miếng thịt (trừ phần da). banh bao chien – Sau đó, xoa đều muối hạt to lên phần da. vit nau chao – Ướp thịt ít nhất 2 tiếng. Chú ý để ngửa phần da lên trên và giữ cho khô ráo.
    – Sau khi đã ướp xong, để cho miếng thịt ráo nước. suon xao chua ngot – Dùng tăm hoặc kim xiên đều lên toàn vit om sau bộ bề mặt của miếng da. Sau đó, quét nhẹ giấm lên phần da cach lam banh bong lan này. Hay quét thật nhẹ tay thôi để thịt không bị chua nhé.
    – Cho một ít dầu ăn vào chảo, đặt phần da vào chảo chiên trước. Nếu miếng thịt quá to thì các bạn nên hấp thịt khoảng 15 phút trước khi tẩm ướp để thịt khi chiên xong không bị sống. cach lam pate gan – Khi thấy phần da đã giòn, vàng thì các bạn lật miếng thịt lại và chiên cho đến khi thịt chín đều.

    ReplyDelete