Tuesday, December 18, 2007

Pensions Black Holes


How a pensions black hole works

Yesterday our battered beleaguered rulers bunged £3.9bn more taxpayers' money into yet another pensions black hole.

Now, all of us sympathise with the 130,000 people who lost all or part of their pensions when their companies went bust up to 2003. And all of us can see that they were grossly misled by that stream of official assurances that their final salary pensions were safe (see here for Mail's campaign).

But as taxpayers, we need to be quite clear about one thing: once again we're being forced to pay for clearing up a pensions mess largely created by our rulers.

If the government had not issued all those incorrect and misleading assurances that final salary pensions were safe, these pension members and their trade unions would have had no basis for their legal case.

More fundamentally, if successive governments had squared up to the truth about final salary schemes, they'd have established an insurance scheme long before 2004.

The whole pensions universe abounds with hugely expensive black holes. And as we've blogged many times, successive governments are in denial about the looming crisis (eg see this blog). Despite a string of weighty reports (eg the Turner Commission- see this blog), they are still not gripping the real issues. Which are:
  • Pension age- increasing life expectancy means the State Pension Age (SPA) needs to be increased sharply; the current plan is to raise it to 68 by 2044: we reckon we need quicker action and that SPA needs to go to 70, which would save us about £15bn pa- c 1% of GDP (eg see this blog);
  • Public Sector pensions- the scandal of largely unfunded public sector pensions continues (eg see this blog); in the face of pressure from their union paymasters, Labour backed off increasing the retirement age from 60 (or even below in some cases), and the total cost to taxpayers is currently put at about £1 trillion- twice the officially declared National Debt.

As we've said many times, the combination of spineless politicos and our chequebook is not a happy one. And unless you want to spend your old age living on Value Buy pizza, we suggest you move your savings offshore and don't plan on retirement until 75. At which point you should emigrate.

PS The splendidly opulent pension arrangements enjoyed by the boys and girls in blue are once again highlighted by the case of Ian Johnston , who leads the British Transport Police (BTP) and is a national police spokesman on organised crime. It turns out he is the highest-paid officer in the country with an estimated pay-and-pension package of £260,000 a year. The reason? He retired from the Met at age 55 on his full £70 grand pension, and then promptly got himself a new job with the BTP on £195 grand pa. Plus of course, the usual generous police expenses (£6,964.40 last year). If only everyone had such a cushy pension deal.

3 comments:

  1. Bị khó ngủ là vấn đề đang xảy ra ngày càng nhiều trong xã hội ngày nay, bị khó ngủ phải làm sao ? Có nhiều cách trị khó ngủ như dùng thuốc , ăn món ăn trị khó ngủ ,.. Giảm cân không phải một sớm một chiều mà phải theo lộ trình dài hạn và khoa học , thực đơn giảm cân cấp tốc trong 1 tuần cũng là một trong số các cách giúp giảm cân hiệu quả. Trên thị trường hiện nay có nhiềuthuốc giải độc gan tốt , giúp giải độc gan hiệu quả và an toàn. Đau mắt đỏ là bệnh rất dể lây lan , vậy cách chữa bệnh đau mắt đỏ nhanh nhất bằng nhiều phương pháp khác nhau . Bỏng bô xe máy là hiệu tượng gặp nhiều nhất hiện , vậy bị bỏng bô xe máy kiêng ăn gì ? Những thực phẩm nên kiêng như hải sản , đồ tanh , trứng và các món gà và nếp ,...

    ReplyDelete
  2. Bạn có nhu cầu cần order hàng mỹ. Vậy liệu nếu không có người thân có thể mua được không? Chúng tôi giaonhan247 xin trả lời cho bạn là vẫn được nhé.
    Chỉ cần bạn liên hệ với chúng tôi sản phẩm bạn muốn mua thì chúng tôi sẽ mua giúp bạn. Ngoài ra chúng tôi còn nhận mua hàng xách tay từ úc, ship hàng từ nhật, nhận Order hàng UK,...
    Ngoài ra ở trong nước chúng tôi nhận vận chuyển hàng hóa đi đi lào, gửi hàng đi đài loan, gửi hàng đi mỹ hay chuyển hàng đi campuchia. Hãy nhớ đến chúng tôi khi bạn cần nhé.

    ReplyDelete
  3. Chuyên mua bán các loại thực phẩm chức năng dành cho sức khỏe người dùng như đông trùng hạ thảo tenken, sâm alipas, Sâm angela, sữa rửa mặt neutrogena, thuốc bổ cho bà bầu elevit
    hay những sản phẩm bổ xung calcium+600mg+++d3.
    Ngoài ra chúng tôi còn giải đáp những thắc mắc về thuốc của các bạn thông qua những bài viết như: vigrx plus co tot khong,

    ReplyDelete