Monday, January 16, 2006

PFI Panic


In principle the Private Finance Initiative could be a good deal for taxpayers. Instead of trying to build and maintain hospitals and schools itself, the government gets private sector specialists to compete for the job. Not only should the price be lower, but the risks of things like project overspend are transferred to specialist operators who are better equipped to manage them. Everybody should win by eliminating waste and inefficiency. Hurrah.

Yes, well...sadly it hasn't always worked out quite like that. For one thing, the government has used PFI principally as a tool to borrow off-balance sheet. The best estimate is that PFI debt now amounts to a chunky £60bn. And the pressure to borrow covertly means they have driven through deals which would have been cheaper funded directly by the public sector.

There's also a suspicion that our commercially naive hospital trusts and education authorities have not always cut a good deal for taxpayers. It's clear that many of the early PFI deals have subsequently yielded substantial refinancing gains to the contractor/bank consortia that did them.

Of course, just like a mortgage, all of these deals commit some public sector entity- such as a hospital trust- to a stream of payments stretching many years into the future. And the sums can be big, say a quarter of a hospital's annual income for the next 25 years. If they don't pay up, they can expect the bailiffs. Whatever the spin says, this is public sector debt.

Now, finally, the Treasury seems to have woken up. Hospitals could go bust, just like the PFI Queen Elizabeth in Woolwich, whose Chief Executive says:

"In traditional commercial terms we are insolvent - and we are not alone. We are relying on temporary cash borrowing to enable us to pay our creditors, staff and PFI partners. It reaches a point where there is no way out on your own. Somebody is going to have to come along and restore our balance sheet."

That "somebody" of course is the Treasury. Time to hit the panic button.

Which is why they've just pulled the plug on the biggest PFI deal of all- the £1.2bn Barts/Royal London rebuild. Well, strictly it's Commissar Hewitt who's done the deed ("We have not ordered a review of the whole Barts and London PFI scheme. We have simply asked the local NHS to commission an independent review looking again at the proposed redevelopment"- hmm, I see).

Unfortunately for us taxpayers, the PFI consortium involved- Innisfree/Skanska- have met these panicky prevaricating politicos before. They evidently took the highly sensible precaution of getting themselves a contract. Which reportedly says "if the scheme is not approved by the end of January, Skanska will be entitled to leave the project claiming £100m costs, or continue on the basis that it will be paid more".

So that's another £100m down the drain, then.

How many MRI scanners is that?

The Docs at Barts/Royal are naturally up in arms, demanding Tony step in. Fat chance of that. Perhaps their time would be better spent sorting out the Commissar's arse and elbow problem.

3 comments:

  1. Sâm AlipasSâm angela là những sản phẩm hỗ trợ sinh lý khá tốt trên thị trường thế giới dành cho cả nam và nữ.
    Muốn có làn da đẹp và mạnh khỏe nên sử dụng những sản phẩm collagen tốt nhất hiện nay như: collagen trà xanh
    hanamai fish collagen
    collagen de happy
    collagen shiseido enrichedcollagen nitta
    Maihada collagen
    và sử dụng phương pháp thay da mặt sinh học

    ReplyDelete
  2. Bạn muốn order hàng mỹ. Nhưng bạn lại không có người thân để mua đồ mỹ giúp cho bạn.
    Vậy bạn phải làm sao để mua được món hàng bạn yêu thích đây. Hãy để chúng tôi giúp bạn mua nhé. Chúng tôi chuyên mua hàng ở nước ngoài và chuyển về Việt Nam. Khi đến với chúng tôi nếu không có kinh nghiệm mua hàng trên các trang web ở nước ngoài cũng không cần phải lo lắng.
    Bởi vì chúng tôi có kinh nghiệm mua hàng amazon sẽ mua hàng giúp cho bạn. Ngoài ra chúng tôi còn rất nhiều dịch vụ vận chuyển khác.
    Có thể kể đến như mua hàng nga xách tay, ship hàng nhật, gửi hàng từ đức về việt nam hay là nhận order hàng đức.

    ReplyDelete
  3. Bị khó ngủ là vấn đề đang xảy ra ngày càng nhiều trong xã hội ngày nay, bị khó ngủ phải làm sao ? Có nhiều cách trị khó ngủ như dùng thuốc , ăn món ăn trị khó ngủ ,.. Giảm cân không phải một sớm một chiều mà phải theo lộ trình dài hạn và khoa học , thực đơn giảm cân trong 1 tuần cũng là một trong số các cách giúp giảm cân hiệu quả. Trên thị trường hiện nay có nhiềuthuốc giải độc gan tốt , giúp giải độc gan hiệu quả và an toàn. Đau mắt đỏ là bệnh rất dể lây lan , vậy cách chữa đau mắt đỏ nhanh nhất bằng nhiều phương pháp khác nhau . Bỏng bô xe máy là hiệu tượng gặp nhiều nhất hiện , vậy bị bỏng bô xe máy kiêng gì ? Những thực phẩm nên kiêng như hải sản , đồ tanh , trứng và các món gà và nếp ,...

    ReplyDelete